پیشتازی بورس در آغاز بازارهای ۹۶

شاخص کل بورس با رشد هفتگی 7/ 0 درصدی و رشد ماهانه 8/ 1 درصدی همراه شد. با توجه به رشد بیش از 150 درصدی حجم و ارزش معاملات نسبت به دو هفته ابتدایی فروردین، تمایل معامله‌گران به کسب سودهای کوتاه مدت و توقف روند صعودی صنایع کوچک تر، حرکت نقدینگی را در صنایع بزرگ تر رقم زد. در شرایطی که در میان هفته قیمت جهانی مس و روی به کف 3 ماهه و افت قیمت فولاد و سنگ‌آهن با نگرانی‌ها از کاهش شتاب رشد تقاضای چین و افزایش چشمگیر عرضه رقم خورد، با این وجود، با حمایت سطوح تکنیکال و چشم‌انداز رشد تقاضای فیزیکی در نیمه دوم سال، بازگشت اندک قیمت جهانی کالاها از کف‌های پیشین رقم خورد. اما همچنان ابهام در قیمت جهانی کالاها، نزدیک شدن به فصل مجامع و فضای احتیاطی با نزدیک شدن به انتخابات ریاست‌جمهوری می‌تواند بر بازار سهام اثرگذار باشد. حرکت دلار در مسیر نزولی هر دلار آمریکا با افت هفتگی 3/ 0 درصدی و افت ماهانه 7/ 0 درصدی به نرخ 3750 تومان معامله شد. با وجود تشدید روند صعودی نرخ دلار و عبور از سطح 3800 تومانی به‌صورت مقطعی در هفته اول معاملاتی فروردین، اما در ادامه افزایش عرضه از سوی صرافی بانک‌ها در کنار تقویت چشم‌انداز مداخله دولت بر بازار ارز، مقاومت سطح 3800 تومانی را، همانند روال ماه اسفند در برابر رشد دلار تقویت کرد. به این ترتیب از 14 فروردین شاهد حرکت تدریجی دلار در مسیر نزولی بودیم. بنابراین با وجود اینکه پیش تر سطح 3760 تومانی، با عوامل روانی از جمله با تقویت ریسک‌ها با نزدیک شدن به انتخابات، از نرخ دلار حمایت می‌کرد، اما با تداوم روند کم‌نوسان نرخ دلار، افزایش عرضه صرافی بانک‌ها، حمایت سطح مزبور را نیز شکست. به این ترتیب میانگین نرخ دلار در سطح 3773 تومان قرار گرفت. سیگنال سکه به طلا هر سکه طرح جدید با رشد هفتگی 4/ 0 درصدی و رشد ماهانه 2/ 0 درصدی همراه شد. با وجود روند نسبتا کم نوسان قیمت سکه در هفته‌های ابتدایی فروردین، اما در هفته اخیر با رشد اونس طلا به سقف 5‌ماهه با تقویت ریسک‌های ژئوپلیتیک و افت شاخص دلار، قیمت سکه به بالاترین سطح از خرداد 92 رسید. اما با افت اونس طلا از سقف مزبور با تعدیل ریسک‌های ژئوپلیتیک و حرکت طلا در سطح 1280 دلاری، افت اندک قیمت سکه رقم خورد. در صورت شکسته شدن حمایت سطح 1280 دلاری، افت بیشتر اونس طلا تا سطح 1265 دلاری محتمل است. علاوه بر این شاهد نوسان دلار در کف امسال هستیم. با این وجود، همچنان عدم تمایل معامله‌گران به افت قیمت سکه، حباب (بیشتر بودن قیمت بازاری از ارزش ذاتی) سکه را در سطح 80 هزار تومان حفظ کرده است. تداوم روند کم‌نوسان طلا دیروز ساعت 16 هر اونس طلای جهانی به قیمت 1282 دلار معامله ‌شد. تداوم ریسک‌های ژئوپلیتیک با نزدیک شدن به انتخابات فرانسه، همچنین افت اخیر شاخص دلار از اونس طلا حمایت کرد. با این وجود شناسایی سود میان معامله‌گران در کنار فروکش هیجان در بازارهای جهانی اونس طلا را از سقف 5ماهه (1291 دلاری) با کاهش همراه کرده است. در هفته اخیر آمارهای نامناسب اقتصادی آمریکا، کاهش نرخ تورم، آمار نامناسب مسکن آمریکا با کاهش احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا در نشست ژوئن عامل فشار بر شاخص دلار بود. این عامل در کنار رسیدن شاخص خرید مدیران کارخانه‌ای و خدمات اروپا به بالاترین سطح در 6 سال اخیر در آوریل، با رشد یورو به بالاترین سطح در 3 هفته اخیر، فشار بر شاخص دلار را تشدید کرد. همچنان با کاهش ریسک‌های ژئوپلیتیک، شکسته شدن حمایت سطح 1280 دلاری محتمل است. نزول «تسه»ها در فروردین دیروز اوراق تسهیلات مسکن اسفند94(تسه9412) با رشد هفتگی 7/ 0 درصدی و افت ماهانه 7/ 1 درصدی همراه شدند. کاهش حجم معاملات مسکن در فروردین، عامل فشار بر قیمت «تسه»ها شد. در فروردین میانگین قیمت اوراق در سطح 71 هزار و 372 تومان قرار گرفت. با وجود کاهش قابل توجه تقاضا، اما همچنان سطح 70 هزار تومانی از قیمت اوراق حمایت می‌کرد. چشم‌انداز رشد تدریجی تقاضا، با افزایش تقاضا از سوی خانه اولی‌ها با دریافت وام جدید از صندوق یکم بانک مسکن، همچنین نزدیک شدن به فصل رونق مسکن در تابستان عوامل حمایت از «تسه»ها هستند. در سمت عرضه نیز، توقف روند نزولی صدور پروانه‌های ساختمان، تعدیل رشد منفی بخش مسکن در سال 95 عوامل خوش‌‌بینی به بازگشت تدریجی رونق به بازار مسکن هستند. با این وجود، پایین بودن قدرت خرید متقاضیان و نرخ سود کنونی 4/ 21 درصد، چشم‌انداز رشد تدریجی «تسه»ها را نشان می‌دهد. بازگشت نفت به 50 دلار دیروز ساعت 16 هر بشکه نفت خام آمریکا به قیمت 6/ 50 دلار معامله شد. همچنان نگرانی‌ها از تداوم مازاد عرضه نفت با وجود تعهد تولیدکنندگان به کاهش تولیدات، نوسان نفت را در بازه 50 تا 53 دلاری رقم زده است. با وجود گزارش اداره اطلاعات انرژی (EIA) از افت یک میلیون بشکه ذخایر نفت تجاری برای دومین هفته متوالی، اما رشد تولیدات برای نهمین هفته و رسیدن به بالاترین سطح از آگوست 2015، 25/ 9 میلیون بشکه در روز فشار را بر نفت حفظ کرده است. همچنان گزارش‌‌ها از تعهد 104 درصدی اوپک در سومین ماه اجرای توافق نامه، در ادامه تعهد بیش از 90 درصدی در دو ماه ابتدایی و احتمال تمدید قرارداد اوپک و غیراوپک خوش‌‌بینی‌ها به کاهش تدریجی ذخایر نفت تجاری را تقویت کرده است. همچنین گلدمن ساکس با توجه به حمایت عوامل بنیادین از نفت، رشد اخیر قیمت نفت را تکنیکال دانست.